大型房企疯狂抢地背后隐藏的秘密在这里
摘要: 每次市场调整期救市之后,地王必现于市场,或国企、央企制造,或民企制造,或联合制造。2014年三季度到2015年三季度楼市好几轮救市高潮过后,国企即攻城略地,民企退后观争,地王疯狂不断出现。
每次市场调整期救市之后,地王必现于市场,或国企、央企制造,或民企制造,或联合制造。2014年三季度到2015年三季度楼市好几轮救市高潮过后,国企即攻城略地,民企退后观争,地王疯狂不断出现。
实质上,2009年、2012年、2015年,这三次救市都发生过大规模地王高潮现象,前二次地王产生的城市基本集中于一二线城市。最为不可思议的事情是地王每次爆发之后,必有新一轮房价暴涨,否则市场会有地王收回或重新联合开发或推后开发,要不就是等着烂尾或被收购。
2015年一二线城市爆发“地王潮”,虽然存在一定的市场、政策风险,却是预示2016年房价必有新一轮暴涨。
国企敢高价掠夺一二线城市的地王,敢冒险抢地王,背后是有支撑性的因素存在。不仅是因为银行肯贷款,关键是赌博未来房价上涨,并且赌博房价会有新一轮暴涨的可能性。
2015年,土地市场出现了一种奇怪的“集体性狂热”,开发商争相组团,去抢包括北京丰台在内的高价地,楼面地价动辄五六万,直至7.5万。10月下旬,北京、南京、杭州等一二线城市爆发了土地市场热潮,拍出了多个地王。
而在这一轮土地市场的热潮中,京城是毫无疑问的“王者”。10月20日,葛洲坝集团以总价49.5亿元竞得北京丰台樊家村宅地。据多家机构推算,这幅地的楼面价突破7.5万/平方米,是北京有土地出让以来的楼面价最高纪录。
10月30日,中粮首创天恒联合体经过近两个小时的竞价,以总价85.95亿元夺得丰台区南苑A地块。根据中原地产的测算,该地块商品住宅部分的楼面单价将达到5万元/平方米。
11月2日,华润招商华侨城联合体以83.4亿元的总价,配建5.7万平方米公租房的代价摘得丰台南苑乡槐房村和新宫村地块B组团。该地块楼面价高达5.6万/平方米。这意味着,仅隔三日,相邻位置的地块楼面价飙升了将近6000元/平方米。
这轮地王的买地主体都是基本是以国企或央企为主,房企则保持观望的心理。在竞争激烈的土地市场上,靠单打独斗的民企的生存空间已经渐渐被压缩,万科、龙湖、绿城等纷纷组团参战,国企和央企甚至险资成为一线城市地价升高的主力。
今年摘得北京地王的企业,80%以上都有国资或央企背景。开发商为何要争相抢地王,主要是一二线城市楼市保持上涨的趋势与投资比较安全及风险小、库存比较合理。因此,大房企回到一线城市买地。
接下来的11月,一线城市土地市场将出现爆发景象,北上广深待售土地达到67宗,起价高达765.6亿,创历史最高纪录。其中,北京11月还将有17宗,起价高达352.76亿,预计最后成交有望达到500亿;广州11月将入市地块(不含工业用地)达24宗,总起拍价高达227亿元。预计最后成交也将超过300亿;另外上海也已经有接近20宗土地将在11月出让。张大伟预计,未来还将出现多个地王。
在北京2015年出让的高价地中,丰台占了6席,最贵的由央企葛洲坝领衔,花乡樊家村危改项目的楼面单价高达7.5万元;再加上其他地王如东坝、孙河地价超过5万的地块,已经多数位于四五环。北京地价已明显高于上海。四环至五环多保持在5万元左右/平方米;五环至六环一般在4万元以下,但优质地块也达到4万元-5万元/平方米。
上海外环近似于北京五环,而当前上海外环线楼面价也只有2-3万元。这个地价水平,已不仅是“面粉贵过面包”这么简单,而是已经超过了更优区域的在售房价。根据安居客、链家等房地产电商和中介门店信息,目前东四环、北四环的二手房单价基本在5万左右,而丰台的二手房区域均价相对更低。
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楼面价不断走高,受益最多的是前期拿地的房企。“旧地王解套靠新地王”,似乎成了这几年北京土地市场的定律。拿地的开发商是在赌,一个是赌未来房价继续上涨,比如囤个三五年涨一倍就可以盈利了;还有是赌资金利率下行,现在房地产公司债最低都接近国债,利率再降的话,到1%甚至以下都有可能,这样综合来算,有望覆盖高价拿地的成本。
这也可以解释为何国资和央企开发商勇于拿地王,对于具有国资背景的房企,其最大的优势就是资金宽裕。2014年典型房企低融资成本排行中显示,排在前十位的房企中有8家为国企或央企背景,其中华润置地的融资成本更是低于5%。
虽然对于北京来说,顶级豪宅有其市场需求。但是,如果房地产市场持续呈现这样倒金字塔的供应形式,整个房地产市场也容易出现结构性问题。
自2013年一二线房价大幅度上涨起,主流房企陆续回归一、二线经济发达城市,一线城市拿地热潮在今年更是达到了高峰。
数据显示,2015年1~9月,北京、上海、广州、深圳、南京等多城市均出现了总价、单价地王,北京、上海两个一线城市尤甚,其中北京5宗总价地王,1宗单价地王;上海3宗总价地王,2宗单价地王。
10月以来,北京土地市场急速升温,继葛洲坝以75000元/平的楼面价拿下丰台樊家村地块,刷新北京单价地王纪录后,招商、华侨城联合体以83.4亿元摘得丰台区南苑乡槐房村和新宫村地块B组团,楼面价高达56000元/平方米。
统计数据显示,截至11月4日,20大标杆房企今年合计拿地金额已经达到3317亿元,这一金额已经超过了2014年全年。
随着一、二线经济发达城市土地市场不断升温,大房企集中于此出手,房价不断创新高,“面粉比面包贵”成为未来土地市场新常态。特别是手握重金与融资能力强大的央企、国企成为重要推手。
一二线城市地王频出主要原因:第一是大型房企频繁加大一线城市布局力度。第二是大型房企流动性极为宽松。第三是一二线城市房价稳定上涨,投资比较安全,市场风险小。第四是投资回报周期短与价值上升空间潜力大。第五是一二线城市的”前景“与”利润“普遍相对高,因为房价高与购买力强。第六是一二线城市的市场接受力比高,高端产品去化时间快。
这波地王潮的背后,隐藏着一个秘密,就是”国进民退“重现2015年,之前2009年、2012年都大规模出现过。说明大型房企之间的投资判断存在差异,主要是前景与利润及市场、政策、房价的预测分析不同。
一方面,央企国企类房企在土地市场不惜重金抢地王。以北京为例,截至11月4日已经出让32宗居住用地中,央企国企参与拿地占比达到63%。
另一方面,民企越来越保持理性投资思想。以万科、碧桂园为代表部分民营房企却对这波土地热潮始终保持警惕。
虽然一线城市楼市回暖快,但房价与土地价格相差并不合理,因此万科在拿地时会更加谨慎。主要是由于央企国企的融资成本很低,只要地价的上涨幅度高于融资成本,就相当于赚钱了,这也是它们敢于高价拿地的重要原因。
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