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【资讯】大中户在暴跌中损失惨重的教训

发布时间:2020-10-17 00:46:04 阅读: 来源:表盘厂家

大中户在暴跌中损失惨重的教训

中登公司公布的统计月报显示,今年6月A股见顶回落,投资者财富遭遇缩水。其中,持股市值50万元以上的大户和中户自然人投资者受影响严重。

中登公司公布的统计月报显示,今年6月A股见顶回落,投资者财富遭遇缩水。其中,持股市值50万元以上的大户和中户自然人投资者受影响严重。  截至6月末,持有A股流通市值50万元至100万元的自然人投资者共213.30万个,较5月末减少8.55万个,占比由4.88%降为4.31%;100万元至500万元的自然人投资者共155.43万个,较5月末减少12.75万个,占比由3.70%降为3.14%;500万元至1000万元的自然人投资者共13.39万个,较5月末减少1.74万个,占比由0.33%降为0.27%;1000万元至1亿元的自然人投资者共7.14万个,较5月末减少1.13万个,占比由0.18%降为0.14%;1亿元以上的自然人投资者共4359个,较5月末减少406个。  相比之下,不同资金段的机构投资者数有增有减。其中,持有A股流通市值500万元至1000万元的机构由4063个增至4256个,增幅4.75%;1000万元至1亿元的机构由10633个增至11376个,增幅6.99%;1亿元以上的机构则减少397个,降幅为3.89%。  上述投资者数据的变化,发生在上证指数和创业板指6月分别下跌7.25%和19.31%的背景下。截至7月17日,上证指数和创业板指7月以来累计跌幅分别为7.48%和2.63%。假如考虑到本月以来股市下跌的因素,自然人投资者中的大户和中户数可能继续下滑。  大中户投资者持股市值下滑的主因在于股市暴跌。值得注意的是,大量个股跌幅远大于上证指数,股价拦腰半截不稀奇,有的甚至较高点回落超过三分之二。这使得部分投资者持股市值“蒸发”程度远超过同期上证指数跌幅。假设持股市值锐减三成,那么,账户市值为140万元的投资者就可能告别百万富翁行列。  本轮行情属于“杠杆市”,杠杆的双刃剑作用导致投资者财富缩水严重。无论场内融资还是场外配资,在股市暴跌中的损失均显著放大。50万元是场内两融的门槛,大中户自然人投资者是杠杆交易的主力。假设券商为担保物价值100万元的投资者提供100万元的融资额度,那么,该投资者运用200万元的资产进行投资,在不考虑融资利息的情况下,股价下跌10%时,投资损失就可能放大至20%。换言之,即便没有遭到强制平仓,杠杆交易也会使部分大户或中户被快速“消灭”。此外,不少投资者买入分级基金的B份额,本质上进行了杠杆交易,同样在大盘暴跌中损失惨重。例如,军工B在6月累计大跌28.76%,7月以来大跌35.59%。  自然人投资者损失惨重还与投资理念有关。本轮暴跌中,题材股跌幅大于蓝筹股,次新股的暴跌尤其严重。例如,金石东方6月1日创出163.99元的股价高点,到7月8日收盘跌至35.04元,累计跌幅达78.63%。7月17日,金石东方收盘反弹至49.62元,较6月1日高点仍有近70%的跌幅。较之机构操作,自然人投资者更偏爱题材股,热衷盲目追涨,对“炒新”的兴趣也更大。因而,本轮A股暴跌的板块特点,使自然人投资者受损严重。机构投资者杠杆比例较低,持有蓝筹股的占比较高,且较多采用风险对冲手段,使其在A股暴跌中的整体损失可能小于自然人投资者。  在相关部门出手维稳之后,A股走势初步企稳。17日,上证指数收盘重上3900点,较本轮调整的低点累计反弹17.31%。由此,投资者信心一定程度上得到恢复。不过,从机构的后市预测来看,普遍较6月暴跌之前谨慎。有上市券商分析认为,下半年经济增速或呈L型,牛市顶部可能就在5000点。再从近日成交来看,投资者参与意愿下降。16日和17日沪市日成交均小于6000亿元,沪市融资余额最近8个交易日均低于9500亿元,两项数据较前期明显萎缩。可见,投资者把握好反弹机会的同时,需要保持理性,尤其要吸取此前忽视风险的教训,改变过度投机炒作的陋习。

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